Londoni elemzők továbbra is célszint alatti magyar inflációt várnak

London, 2013. május 14., kedd (MTI) - A következő hónapokban várható kisebb gyorsulás ellenére is a Magyar Nemzeti Bank (MNB) 3 százalékos célszintje alatt marad a belátható előrejelzési távlatban a magyarországi infláció üteme, és ez növeli annak az esélyét, hogy az MNB jóval 4,00 százalék alá, akár 3,00 százalékig is csökkentheti alapkamatát a jelenlegi enyhítési ciklus végére - jósolták a várakozásoknak megfelelő áprilisi inflációs adatok keddi ismertetése után londoni pénzügyi elemzők.

A KSH adatai szerint a múlt hónapban 1,7 százalékkal emelkedtek éves összevetésben a fogyasztói árak a márciusban mért 2,2 százalék után.

Az MTI előzetes felmérésébe bevont londoni házak felzárkózó piacokkal foglalkozó szakelemzői 1,6-1,8 százalék közötti előrejelzéseket adtak az áprilisi inflációra.

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének közgazdászai a keddi adatismertetés után közölték: várakozásuk szerint a dezinflációs folyamat most átmenetileg megfordul, de az inflációs ütem így is kényelmesen az MNB-célszint alatt marad. A ház londoni elemzői 2,0-2,5 százalék közötti ütemeket várnak a következő hónapokra, de azt is valószínűsítik, hogy a tervezett újabb közüzemi díjcsökkentések hatására a nyár végére ismét 2 százalék alá lassul az éves infláció.

A JP Morgan szakértői közölték: az idei év egészére 2,2 százalékos átlagos inflációt várnak Magyarországon.

A ház elemzőinek keddi előrejelzése szerint ha a következő árcsökkentési csomagot nem követik később még további közműdíj-csökkentések, akkor 2014-ben - az idei mélypontból eredő negatív bázishatások belépésével - valószínűleg ismét gyorsulni fog az inflációs ütem. A JP Morgan szakelemzői ennek alapján jelenleg 2,8 százalékos átlagos inflációval számolnak jövőre.

Hangsúlyozták ugyanakkor annak a lehetőségét is, hogy a javuló mezőgazdasági kilátások a ház által vártnál nagyobb visszaesést okozhatnak az élelmiszerek árinflációjában.

A JP Morgan szakértői ennek alátámasztására felidézték az ENSZ Élelmezési és Mezőgazdasági Szervezetének (FAO) prognózisát, amely szerint az idén rekord szemestermény-hozam várható - 9 százalékkal magasabb a 2011-ben mért előző csúcsnál -, és a globális búzatermés is erőteljesen, 5 százalékkal emelkedik a tavalyi gyenge betakarítás után.

A JP Morgan londoni elemzői mindezt egybevetve fenntartották azt az alapeseti előrejelzésüket, hogy az MNB 0,25 százalékpontos lépésekben 4,00 százalékig csökkenti alapkamatát. A ház szakértői szerint ugyanakkor nőtt a még hosszabb ideig tartó enyhítési ciklus esélye. Közölték: ha a globális kockázati környezet továbbra is kedvező lesz, és a forintárfolyam jórészt stabil marad, akkor véleményük szerint a jegybanki alapkamat az év végére 3,00-3,50 százalékig is csökkenhet.

A City egyik legnagyobb befektetési bankcsoportja, a Barclays felzárkózó piacokra szakosodott elemzői azt emelték ki keddi értékelésükben, hogy jóllehet az MNB eddig 2,25 százalékponttal csökkentette alapkamatát, az enyhítési ciklus eddigi időszaka alatt azonban így is emelkedtek a reálkamatok, mivel az infláció a kamatcsökkentés ütemét meghaladó mértékben lassult.

A Barclays londoni szakelemzői kimutatták, az enyhítési ciklus kezdete előtt 1,5 százalék körüli volt a jegybanki alapkamathoz viszonyított reálkamat Magyarországon, áprilisra azonban 3 százalék fölé emelkedett.

A cég szakértői szintén számolnak a magyarországi infláció időleges visszagyorsulásával a második negyedévben, ugyanakkor azt jósolták keddi előrejelzésükben, hogy a közüzemi díjak tervezett további csökkentésének hatására a teljes kosárra számolt tizenkét havi infláció később 1 százalék környékére lassul.

A Barclays londoni szakelemzői mindezek alapján azt várják, hogy az MNB októberre 3,50 százalékig csökkenti alapkamatát, és ezután valószínűleg szünetet tart, felmérve az enyhítési ciklus kezdete előtti alapkamat megfelezésének piaci hatásait.

- MTI -